铁翼之下：我持钢枪护战鹰

这些数据导致一季度单边上行的美股开始掉头向下，铁翼而今年金光闪闪的黄金尽管涨势有所减缓，但是强大的惯性，让它仍然在高位盘桓。

除强化信贷支持外，钢枪股权融资方面，钢枪目前与养老产业挂钩的上市公司，其康养业务多为伴生型而非主营业务，市值以中小型公司为主，市值较大的主要为保险公司，未来可鼓励地产公司转型养老产业、保险公司利用自身客户资源优势，布局养老产业。保险公司开展个人年金业务，护战提供商业长期护理保险等产品。

2022年4月，铁翼国务院发布《关于推动个人养老金发展的意见》，个人养老金制度的正式发布标志着账户制个人养老金政策正式落地。另一方面是增加支持主体，钢枪目前央行已将支持机构在全国性金融机构（政策性+六大行+股份制）基础上增加了部分外资银行、钢枪地方法人银行，未来可进一步增加相关中小金融机构。根据养老金融50人论坛《中国养老金融调查报告（2023）》对养老金融产品的实际参与情况调查，护战2023年，护战银行存款（养老储蓄）、商业养老保险和养老理财是主要偏好，分别占比71.2%、32.7%和25.2%，房产(17.09%)、基金(14.90%)、企业/职业年金(14.57%)位列其次。

对于第二支柱，铁翼截至2023年三季度末，全国企业年金基金积累规模达到3.12万亿元，参加企业数量13.87万个，参加职工人数3103万人。（五）未来政策可能性探讨：钢枪直接融资为主、间接融资为辅首先，我们认为未来科创企业的直接融资仍有较大的增长空间。

另一方面体现为企业数据资产的盘活运用，护战以浙江省为例，护战其先行探索数据要素×金融服务模式，推动温州市大数据运营有限公司推出数据产品信贷数据宝，完成全国首单数据资产确认登记，在此基础上，今年3月26日，浙江省首笔数据资产贷落地，追溯该笔贷款的投放过程，首先，政府部门为相关企业发放数据资源持有权证书，企业通过该证书和资产负债表等基础财务报表即可向银行申请贷款，实现了企业数据资产的盘活及其与金融的联通。

2022年2月，铁翼银保监会发布《关于扩大养老理财产品试点范围的通知》，规定自2022年3月1日起，养老理财产品试点范围由四地四机构扩展为十地十机构。钢枪（作者为浙商证券首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

其三，护战完善创投基金的退出渠道，其中注册制改革深化有助于提高科创企业上市融资效率，活跃并购市场也有助于提高创投基金退出效率。以上两项工具分别于2023年3月末、铁翼2022年末到期，铁翼今年3月6日，潘功胜行长在两会记者会上提出将设立科技创新和技术改造再贷款，提升对促进经济结构调整、转型升级、新旧动能转换的效能。

股权融资方面，钢枪设立科创板、北交所，深化新三板改革，引导创业投资和私募股权投资基金持续健康发展。（四）财政、护战产业与货币政策的协同配合将是政策主线在需求偏弱的情况下，护战仅靠货币政策发力容易出现资金淤积和空转，无法有效落到实体，我们认为这正是去年底我国政策重心由货币政策主导向产业政策、财政政策主导切换的核心原因，未来仍需强化各项政策的协同发力。

(责任编辑：贵港市)